Инвестиционные льготы рб

Для инвесторов установлены новые таможенные льготы (комментарий к Декрету № 10)

С 9 ноября освобождаются от уплаты ввозных таможенных пошлин и НДС оборудование и запасные части к нему, ввозимые в рамках инвестиционных договоров

Комментируемым Декретом № 10 установлены льготы в части уплаты таможенных платежей. Так, освобождаются от уплаты ввозных таможенных пошлин и налога на добавленную стоимость оборудование и запасные части к нему, ввозимые на таможенную территорию Республики Беларусь для объектов, связанных с реализацией инвестиционных проектов в рамках инвестиционных договоров. Необходимо отметить, что на основании Таможенного кодекса РБ (далее - ТК РБ) условием помещения ввозимых товаров под таможенный режим свободного обращения (при ввозе рассматриваемой категории товаров, как правило, заявляется данный режим) является в т.ч. уплата таможенных сборов за таможенное оформление и акцизов. Данные виды таможенных платежей не подпадают под действие Декрета № 10. Также рассматриваемые льготы не распространяются на НДС, взимаемый при ввозе товаров из России.

Декрет № 10 не единственный документ в области стимулирования инвестиционной деятельности в Республике Беларусь. Последними среди них явились, в частности, следующие декреты Президента РБ: - от 28.01.2008 № 1 О стимулировании производства и реализации товаров (работ, услуг). Освобождаются от обложения ввозными таможенными пошлинами и НДС технологическое оборудование, комплектующие и запасные части к нему, ввозимые на таможенную территорию Республики Беларусь (за исключением НДС, взимаемого при ввозе товаров из Российской Федерации) в качестве вклада в уставный фонд отдельных коммерческих организаций с иностранными инвестициями с местом нахождения и при осуществлении деятельности на территории Республики Беларусь, за исключением населенных пунктов с численностью населения свыше 50 тыс. человек. Перечень таких населенных пунктов определен постановлением Совета Министров РБ от 05.10.2008 № 1451 О некоторых мерах по реализации Декрета Президента Республики Беларусь от 28 января 2008 г.

Рассмотрим более подробно условия и порядок использования льгот, предусмотренных Декретом № 10 .

Прежде всего рассматриваемые льготы предоставляются при ввозе на таможенную территорию Республики Беларусь вышепоименованных товаров для объектов, связанных с реализацией инвестиционных проектов, причем в рамках инвестиционных договоров.

Инвестиционный договор заключается в целях оказания государственной поддержки при реализации отдельных инвестиционных проектов, имеющих важное значение для экономики Беларуси (ст. 44 и 45 Инвестиционного кодекса РБ (далее -ИК РБ)). Сторонами в инвестиционном договоре выступают: с одной стороны - Республика Беларусь в лице Правительства или уполномоченного им республиканского органа государственного управления (государственной организации, подчиненной Правительству), а с другой - национальные или (и) иностранные инвесторы.

Вместе с тем под инвестиционной деятельностью понимаются действия инвестора по вложению инвестиций в производство продукции (работ, услуг) или их иному использованию для получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата. Такая деятельность может осуществляться в формах создания юридического лица, а также приобретения имущества или имущественных прав (ст. 2 и 5 ИК РБ).

Вывод: инвестиционная деятельность далеко не всегда предполагает заключение инвестиционного договора, а следовательно, рассматриваемые льготы при осуществлении инвестиционной деятельности, не сопровождающейся заключением такого договора между инвестором и Республикой Беларусь, не предоставляются.

Еще одним моментом, на который надо обратить внимание, является освобождение от уплаты ввозных таможенных пошлин и НДС ввозимых на таможенную территорию Республики Беларусь оборудования и запасных частей к нему.

В этом случае инвестор и (или) организация-резидент РБ, созданная этим инвестором (либо с его участием), для подтверждения права на льготу должны иметь перечень указанных товаров, согласованный с республиканским органом государственного управления, иной государственной организацией, подчиненной Правительству РБ, либо областным (Минским городским) исполнительным комитетом, которым принято решение о заключении инвестиционного договора. Такие органы уполномочены принимать решения и согласовывать перечни рассматриваемых товаров в случае реализации инвестиционного проекта в рамках соответствующей отрасли или административно-территориальной единицы и в пределах своей компетенции (поди. 1.2 п. 1 Декрета № 10).

По инвестиционным договорам, заключенным по решениям Правительства, в т.ч. согласованным с Президентом РБ (т.е. в случаях, отличных от вышеуказанного), перечни товаров согласовываются с республиканским органом государственного управления, иной государственной организацией, подчиненной Правительству РБ, которые уполномочены на это Советом Министров РБ.

Порядок согласования таких перечней должен быть определен Правительством РБ.

Рассматриваемые льготы предоставляются исключительно инвестору и (или) организации, которая создана в Республике Беларусь в установленном порядке этим инвестором либо с участием такого инвестора.

При декларировании товара иным, чем инвестор (организация), лицом льготы по уплате таможенных платежей не предоставляются

Плательщиком таможенных платежей и соответственно лицом, которому предоставляются льготы по уплате таких платежей при помещении товаров под заявленный таможенный режим, является декларант.

Напомним, что декларантом является лицо, которое заявляет от своего имени в таможенной декларации сведения о товарах, необходимые для помещения их под таможенный режим либо для иных целей, установленных законами и (или) актами Президента РБ, либо от имени которого такие сведения заявляются таможенным агентом (представителем) (ст. 8 ТК РБ ).

Таким образом, в случае декларирования рассматриваемых товаров иным, чем инвестор или вышеуказанная организация, лицом льготы по уплате таможенных платежей, предусмотренные Декретом № 10, предоставлены быть не могут.

Вместе с тем отметим, что под инвестором понимается лицо (юридические и физические лица, иностранные организации, не являющиеся юридическими лицами, государство в лице уполномоченных органов и его административно-территориальные единицы в лице уполномоченных органов), осуществляющее инвестиционную деятельность в формах, определенных ИК РБ (ст. 3 ИК РБ). При этом инвесторы в целях определения особенностей регулирования их деятельности рассматриваются как национальные либо иностранные инвесторы.

Вывод: Декрет № 10 предусматривает освобождение от ввозных таможенных пошлин и НДС товаров, ввозимых не только иностранными, но и национальными инвесторами, а также организациями, которые созданы в Республике Беларусь в установленном порядке этими инвесторами либо с их участием.

Рассматриваемые льготы предоставляются только после заключения инвестиционного договора и его регистрации в Государственном реестре инвестиционных договоров с Республикой Беларусь.

Такая регистрация предусмотрена Декретом № 10, а порядок ведения указанного реестра определяется Правительством РБ.

Товары, в отношении которых предоставляются рассматриваемые льготы, должны в течение 5 лет использоваться только по назначению

Пользование и (или) распоряжение ввезенными с использованием рассматриваемых льгот товарами допускается исключительно для объектов, связанных с реализацией инвестиционных проектов в рамках инвестиционных договоров. В случае нецелевого использования таких товаров ввозные таможенные пошлины и НДС взыскиваются в соответствии с законодательством РБ.

Данное ограничение применяется в течение 5 лет со дня выдачи таможенным органом свидетельства о помещении товаров под таможенный режим свободного обращения (ст. 160 ТК РБ ). По истечении этого срока декларант вправе пользоваться или распоряжаться ввезенными товарами в любых цепях.

А ндрей Аброскин,

экономист, специалист таможенного дела

Льготы и преференции для иностранных инвесторов

Законодательством Республики Беларусь предусмотрен целый ряд преференциальных режимов для инвесторов. Они включают специальные льготные условия хозяйствования при организации бизнеса в рамках шести свободных экономических зон, Парка высоких технологий и Индустриального парка Great Stone. Зарубежные компании также могут извлечь дополнительную выгоду посредством снижения инвестиционных затрат и налоговой нагрузки при размещении своего бизнеса на территории малых и средних городов Беларуси. Кроме того заключение инвестиционного договора с Республикой Беларусь позволяет инвестору установить дополнительные правовые гарантии защиты своего капитала и одновременно получить льготные условия и преференции для реализации инвестиционного проекта.

Свободные экономические зоны (СЭЗ)

СЭЗ представляют собой территории со специальными таможенными, регистрационными и налоговыми режимами и дают дополнительные льготы инвесторам. Льготы по этому режиму распространяются на производство и реализацию импортозамещающих товаров и экспортируемых товаров и услуг.

Резиденты СЭЗ освобождаются от:

Обороты по реализации резидентами СЭЗ на территории Республики Беларусь импортозамещающих товаров собственного производства облагаются налогом на добавленную стоимость по ставке в размере 10%.

Парк высоких технологий (ПВТ)

Компании, занятые в сфере информационных технологий и развивающие бизнес в Республике Беларусь в этом направлении могут воспользоваться льготным режимом налогообложения в Парке высоких технологий. В ПВТ действует экстерриториальный принцип регистрации компаний-резидентов.

Резиденты ПВТ освобождаются от:

Доходы физических лиц, получаемые от резидентов ПВТ, облагаются подоходным налогом по ставке 9 процентов.

Индустриальный парк Великий камень

Индустриальный парк представляет собой территориальное образование площадью около 80 кв. км с особым правовым режимом для обеспечения комфортных условий ведения бизнеса.

Резиденты Индустриального парка освобождаются от:

Резиденты Парка имеют право на вычет в полном объеме сумм НДС, уплаченных при приобретении товаров (работ, услуг), имущественных прав, использованных для проектирования, строительства и оснащения зданий и сооружений, расположенных на территории Парка.

Ставка налога на доходы, начисленные резидентами Парка иностранным юридическим лицам по роялти, составляет 5% до 1 января 2027 года.

Доходы физических лиц по трудовым договорам с резидентами Парка облагаются подоходным налогом по ставке 9%.

Деятельность на территории средних, малых городских поселений, сельской местности

Коммерческие организации, находящиеся на территории средних, малых городских поселений, сельской местности и осуществляющие на данных территориях деятельность в течение 7 лет освобождаются от:

Аналогичные налоговые льготы по налогу на прибыль и налогу на недвижимость предусмотрены для обособленных подразделений (филиалов).

Инвестиционный договор

Инвестиционный договор представляет собой одну из возможных форм государственно-частного партнерства. При заключении инвестиционного договора инвестор получает дополнительные правовые гарантии защиты своего капитала, а также льготные условия и преференции для реализации инвестиционного проекта, среди которых:

Законодательством Республики Беларусь предусмотрена возможность получения дополнительных индивидуальных льгот и преференций, учитывающих специфику проекта.

Перечень нормативных правовых актов, регламентирующих инвестиционную деятельность в Беларуси

Инвестиционные режимы в Беларуси

Свободные экономические зоны (СЭЗ)

Закон Республики Беларусь от 07.12.1998 № 213-З О свободных экономических зонах и Указ Президента Республики Беларусь от 09.06.2005 № 262 О некоторых вопросах деятельности свободных экономических зон на территории Республики Беларусь (Указ по СЭЗ) выступают основными документами, регулирующими деятельность в свободных экономических зонах.

Свободная экономическая зона представляет собой часть территории Республики Беларусь с определенными границами, в пределах которой в отношении резидентов этой свободной экономической зоны устанавливается и действует специальный правовой режим для осуществления ими инвестиционной и предпринимательской деятельности.

Свободные экономические зоны создаются Президентом и управляются администрациями СЭЗ.

С 1 апреля 2008 г. для регистрации в качестве резидента СЭЗ минимальный планируемый объем инвестиций должен составлять 1 000 000 Евро. На сегодняшний момент в крупнейших городах Республики Беларусь действуют шесть СЭЗ: СЭЗ Брест, СЭЗ Витебск, СЭЗ Гомель-Ратон, СЭЗ Гродноинвест, СЭЗ Минск и СЭЗ Могилев.

Резидентам СЭЗ предоставляются следующие налоговые и неналоговые льготы:

Малые и средние города, сельская местность

Основные льготы для бизнеса, организованного в малых и средних городах, сельской местности предусмотрены Декретом Президента Республики Беларусь от 07.05.2012 № 6 О стимулировании предпринимательской деятельности на территории средних, малых городских поселений, сельской местности и распространяются на организации и индивидуальных предпринимателей: [2]

Указанным организациям и индивидуальным предпринимателям предоставляются следующие льготы:

Указанные льготы не распространяются на организации, вовлеченные в некоторые виды деятельности, например: банки, инвестиционные фонды, страховые организации, профессиональных участников рынка ценных бумаг, организации, занятые в сфере игорного бизнеса, производителей подакцизных товаров и т. д.

При ликвидации организации, осуществившей ввоз товаров с освобождением от ввозных таможенных пошлин и НДС, либо при отчуждении организацией таких товаров в течение пяти лет со дня использования налоговых (тарифных) льгот у организации возникает обязанность по уплате ввозных таможенных пошлин и НДС, а также пени за несвоевременную уплату.

Парк высоких технологий (ПВТ)

Один из наиболее благоприятных режимов предусмотрен для резидентов Парка высоких технологий, созданного в соответствии с Декретом Президента от 22 сентября 2005 г. № 12.

Резидентами ПВТ могут стать юридические лица и индивидуальные предприниматели, чья деятельность связана:

В настоящий момент более 100 компаний зарегистрированы в качестве резидентов ПВТ. Более 80% услуг резидентов ПВТ оказываются на экспорт.

Режим ПВТ предоставляет освобождение практически от всех налогов и сборов и распространяется на резидентов ПВТ, а также юридических лиц Республики Беларусь, не являющихся резидентами ПВТ, но реализующих бизнес-проекты в сфере новых и высоких технологий по направлениям деятельности ПВТ.

Обе категории освобождаются от:

Доходы физических лиц, полученные от резидентов ПВТ по трудовым договорам (контрактам) и доходы резидентов ПВТ - индивидуальных предпринимателей, а также доходы физических лиц, непосредственно участвующих в реализации зарегистрированного бизнес-проекта в сфере новых и высоких технологий, полученные по трудовым договорам (контрактам) от нерезидентов ПВТ облагаются подоходным налогом по пониженной ставке в размере 9%.

Резиденты ПВТ кроме этого освобождаются от:

Ставка налога на доходы, получаемые иностранными организациями, не осуществляющими деятельность в Республике Беларусь через постоянное представительство, по дивидендам, долговым обязательствам, роялти, лицензиям, если источником выплаты такого дохода является резидент Парка высоких технологий, составляет 5%.

[1] Перечень импортозамещающих товаров http://www.government.by/ru/solutions/1948

Инвестиционный договор. Льготы и преференции при ведении бизнеса в Беларуси.

Одним из способов получения льгот в Беларуси для инвесторов является заключение инвестиционного договора с Республикой Беларусь. Такая возможность установлена Декретом № 10 «О создании дополнительных условий для инвестиционной деятельности в Республике Беларусь» от 6 августа 2009 года. К слову, такая возможность существовала и ранее и предусмотрена Инвестиционным кодексом однако Декрет предоставляет инвесторам возможность заключать инвестиционные договоры в упрощенном и получать предусмотренные Декретом льготы после заключения таких договоров.

В соответствии с Инвестиционным кодексом, предложения инвестора по содержанию инвестиционного договора рассматриваются Правительством Республики Беларусь либо уполномоченным им республиканским органом государственного управления. Инвестиционный договор подписывается на основании решения Правительства Республики Беларусь по согласованию с Президентом Республики Беларусь. Обязательным условием для заключения инвестиционного договора является предоставление инвестором бизнес-плана и проведение государственной комплексной экспертизы инвестиционного проекта.

В соответствии с Декретом № 10, во-первых, расширился перечень субъектов, на основании решений которых, будут заключаться инвестиционные договоры:

Республиканские органы государственного управления, подчиненные Правительству Республики Беларусь государственные организации (далее – государственные органы), областные и Минский городской исполнительные комитеты, смогут принимать решения о заключении инвестиционных договоров государственные органы, если инвестиционный проект предполагается к реализации в рамках соответствующей отрасли или административно-территориальной единицы и, одновременно, находится в компетенции государственного органа или исполнительного комитета. В иных случаях и при условии, что на дату подписания инвестиционного договора инвестору не будут предоставляться иные льготы и преференции, кроме установленных законодательными актами, Декретом № 10, иными решениями Президента Республики Беларусь, в том числе по вопросам приватизации, инвестиционный договор заключается на основании решения Совета Министров. В случае, если в соответствии с заключаемым инвестиционным договором инвестору предоставляются какие-либо дополнительные льготы и преференции, кроме предусмотренных законодательными актами, Декретом № 10 и иными решениями Президента Республики Беларусь, в том числе по вопросам приватизации, инвестиционный договор также заключается на основании решения Совета Министров, но по согласованию с Президентом Республики Беларусь.

Во-вторых, нововведением стало также и то, что в первом и втором из указанных выше случаев от инвестора не требуется предоставление бизнес-плана инвестиционного проекта и не проводится государственная комплексная экспертиза инвестиционного проекта.

В соответствии с Декретом инвестор и (или) организация, созданная инвестором либо с его участием, имеют право на:

а также освобождаются от:

/ Makroekonomika / Инвестиционная политика Российской Федерации

ТЕМА 11

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА РоссиЙСКОЙ

ФЕДЕРАЦИИ

Инвестиции и накопление основного капитала

Почему в России не работает инвестиционная модель ры­ночного типа?

Какова роль государства в восстановлении инвестиционно­го процесса в России?

Нужно ли сохранять в России инвестиционные льготы?

Для чего России нужны иностранные инвестиции?

11.1. Инвестиции и накопление основного капитала

В любом обществе инвестиции предопределяют общий рост экономики, что дает возможность создавать накопления и боль­ше потреблять в будущем. Важной макроэкономической про­порцией выступает соотношение накопления и потребления в валовом внутреннем продукте страны. Норма накопления пока­зывает, какая часть ВВП направляется в инвестиции в основной капитал для расширения производства.

Норма накопления Норма накопления в Российской экономике 1999-2001гг. оставалась низкой.

В 2001 г. она составила 17%, к 2004-му предполагается рост вало­вых накоплений до 21% ВВП. Это означает, что экономический рост в среднесрочной перспективе должен сопровождаться опере­жающим по сравнению с динамикой потребления ростом инвести­ций в основной капитал. Мировой опыт зарубежных стран, пре­одолевавших негативные последствия структурных и цикличес­ких кризисов, показывает, что в фазах оживления и подъема эко­номики норма валового накопления в основной капитал достига­ла уровня 30—40% ВВП и выше (например, Германия и Япония в послевоенные десятилетия, США в 50—60-е годы).

В СССР в течение многих десятилетий норма накопления была высокой (около 30% ВВП), но эффективность капитальных вложе­ний постоянно снижалась. Таким образом, проблема накоплений в Российской экономике связана с необходимостью аккумуляции достаточных объемов инвестиций и их эффективной отдачей.

Возможности накопления основного капитала в стране зави­сят от размеров валовых национальных сбережений государства, предприятий и населения. Однако для России в настоящее время характерен разрыв в цепочке «сбережения — инвестиции», что является серьезной проблемой для всего народного хозяйства. Так, например, в 2000 г. валовые национальные сбережения оце­нивались в 32% ВВП, в то время как накопление основного капи­тала составило только 15% ВВП. Низкий уровень капитализа­ции национальных сбережений свидетельствует о сохраняющем­ся недоверии потенциальных инвесторов к вложению сберегае­мых средств в Российскую экономику, обусловленном экономи­ческими и правовыми рисками, низкой прибыльностью инвести­руемого капитала.

Инвестиционный кризис Одной из наиболее характерных черт системного кризиса, охватившего экономику России в 90-е годы, явилось резкое

сокращение инвестиций в реальный сектор экономики. За десяти­летие инвестиции в основной капитал снизились в 4 раза.

Инвестиционный кризис в России вызван целым рядом взаи­мосвязанных, но имеющих и самостоятельное значение причин, повлекших за собой целый ряд следствий:

быстрое сокращение абсолютных объемов накопления

существенное снижение его доли в валовом внутреннем про­дукте

резкое сокращение бюджетных ассигнований и финансиро­вание федеральных целевых и инвестиционных программ по ос­таточному принципу

уменьшение доли прибыли предприятий, направляемой на расширение производства.

Хроническое недофинансирование инвестиций за последнее десятилетие подвело Россию к рубежу, за которым создается уг­роза массовых техногенных катастроф, вызванных износом ос­новных фондов.

Задачи

инвестиционной политики

Несмотря на рост инвестиций в России в 1999—2001 гг. возрастают диспропор­ции в их отраслевом распределении: в 2000 г.инвестиций было вложено в топливно-сырьевые отрасли и транс­порт (в начале 90-х годов эта доля составляла около 30%, а в предыдущие десятилетия — 20—25%). Это вызывает снижение удельного веса инвестиций в обрабатывающую промышленность (химия, нефтехимия, машиностроение, металлообработка) и от­расли, ориентированные на конечный потребительский спрос (легкая, пищевая промышленность, услуги).

Важной задачей государства является закрепление положи­тельных тенденций в инвестиционной сфере, создание механиз­мов перераспределения внутренних инвестиционных ресурсов из сырьевых отраслей в обрабатывающую промышленность для мо­дернизации и формирования современной структуры экономики. В Российской экономике в последнее время сложился ряд предпо­сылок для роста инвестиций.

Преодоление воспроизводственного кризиса в России предпо­лагает восстановление условий для внутреннего накопления. Для этого целесообразно снижение чрезвычайно завышенной эффек­тивности вложений в финансовый сектор экономики, восстанов­ление нормальных экономически обоснованных соотношений между текущим потреблением и накоплением. Требуются меры по поддержке платежеспособного спроса на отечественные товары инвестиционного и потребительского назначения. Решение этих задач может обеспечиваться проведением целого комплекса меро­приятий, касающихся различных аспектов ценовой, валютной, налоговой политики, а также политики доходов. Отсюда объек­тивно следует необходимость усиления роли государства как ос­новного субъекта, организующего экономическую деятельность в переходной экономике.

От централизован­ных капитальных вложений — к част­ным инвестициям

К концу 90-х годов в России в целом сформировалась рыночная модель инве­стиционного процесса. Государство, мо­нопольно осуществлявшее капитальные вложения в плановой экономике, смени-

ли различные категории частных инвесторов. Формируется необ­ходимая инфраструктура инвестиционного процесса — коммер­ческие банки, разного рода финансовые учреждения, фирмы — поставщики оборудования, агентства по страхованию экспортных кредитов, информационные и консультационные фирмы и др.

Государство целенаправленно проводит последовательную децентрализацию инвестиционного процесса (в том числе и в ре­гиональном разрезе). Поддержка негосударственных предприя­тий за счет централизованных инвестиций осуществляется толь­ко кредитованием на возвратной и платной основе. Одновремен­но бюджетное финансирование сохраняется для социально зна­чимых объектов, имеющих некоммерческий характер.

В последние годы значительно расширяется совместное (долевое) государ­ственно-коммерческое финансирование инвестиционных проек­тов, позволяющее объединить средства и разделить риски. Часть централизованных (кредитных) инвестиционных средств ис­пользуется на реализацию особо эффективных инвестиционных проектов и объектов малого бизнеса и на предоставление гаран­тий частному капиталу.

11.2. Финансово-инвестиционный комплекс

Рыночная модель инвестиционного процесса в России имеет деформированный характер и недостаточно эффективна. Это про­является в том, что слабо работает механизм накопления на мик­роуровне (уровне предприятий), фондовый рынок и кредитная си­стема не играют заметной роли в аккумулировании сбережений и их трансформации в инвестиции.

Банковская система России на протяжении 90-х годов была ориентирована на высокодоходные операции в финансовом сек­торе, в минимальной степени осуществляя инвестирование в ре­альный сектор экономики. Так, например, в 2000 г. Российские банки предоставили кредиты на основной капитал в сумме 26 млрд. руб. что составляет 4% в общем объеме источников финансирования в основной капитал. Основными факторами, препятствующими активизации банковского инвестирования производства, являются высокий уровень риска вложения в ре­альный сектор производства, краткосрочный характер сложив­шейся ресурсной базы банков, несформированность рынка эф­фективных инвестиционных проектов. Наметилась тенденция роста свободных денежных средств банков, которые не вклады­ваются в производство. Проявляется и недостаточная воспри­имчивость реального сектора к инвестициям: при острейшей нужде в инвестициях и наличии в стране свободных финансо­вых ресурсов нет достаточных условий для их прибыльного ис­пользования.

Для реформируемой экономики России характерно стало свертывание инвестиционного процесса. Причины этого коренят­ся в двух узких звеньях. На входе в инвестиционное пространст­во — острый дефицит финансовых ресурсов для инвестирования. При этом владельцы свободных денежных капиталов не заинтере­сованы инвестировать средства в реальный сектор экономики. На выходе из инвестиционного пространства — резкое сужение мас­сового платежеспособного спроса, что подрывает фундамент фи­нансовой окупаемости инвестиций.

Решение важнейшей задачи современной Российской эконо­мики — сочетание политики экономической стабилизации с по­литикой экономического роста — требует стимулирования инвес­тиционной активности. Создание объективных предпосылок ус­тойчивого подъема экономики России невозможно без реального инвестирования, обновления основного капитала, реструктуриза­ции всей финансово-инвестиционной сферы.

Системный подход к инвестированию

Добиться осмеления инвестиционной активности и повышения эффективности капитальных вложений можно лишьпри системном подхода к решению проблем финансово-инвести­ционного комплекса в целом.

Сущность действий финансово-ин­вестиционного комплекса состоит:

а) в интеграции в единый комплекс финансовых и реальных инвестиционных процессов и потоков

б) во взаимодействии того или иного вида или в слиянии эко­номических субъектов финансирования и реального инвестирова­ния

в) во взаимосвязи (взаимопроникновении) или объединении

финансовых и реальных инвестиционных ресурсов.

Такое понимание финансово-инвестиционного комплекса включает одновременно и финансы в узком смысле слова (образо­вание фондов денежных средств, как правило, на безвозвратной основе), и кредит. Роль государственного регулирования инвести­ционного процесса в рыночных условиях чрезвычайно высока.

Макроэкономиче­ское регулирование инвестиций

На макроуровне характер, формы и ме­тоды государственного регулирования экономики в весьма сильной степени предопределяют структуру ФИК и на­правления его развития. Методами государственного регулирова­ния можно:

снижать и повышать инвестиционную активность в стране

создавать для инвестиций более выгодные условия в реаль­ном секторе экономики или, наоборот, в сфере биржевых спеку­ляций

предопределять отраслевую структуру инвестиций в ре­альный сектор экономики.

Именно на макроуровне образуются все основные предпосыл­ки, предопределяющие интеграцию финансовых и реальных ин­вестиционных потоков в ФИК всех уровней и всех видов:

а) Государственное регулирование цен или, наоборот, отпуск всех цен на самотек сильно влияют на соотношение цен на различ­ные виды товаров и услуг, в том числе на инвестиционные товарыи услуги и на потребительские товары и услуги.

Ценовая диспро­порциональность препятствует переливанию финансовых ресур­сов с одной стадии инвестиционного цикла на другую, резко за­медляет оборот финансовых ресурсов.

б) Государственное регулирование банковского процента способствует интеграции финансовых и реальных инвестицион­ных ресурсов при обеспечении низкого уровня процента, но отда­ляет друг от друга финансовые и реальные инвестиционные ресурсы при его высоком уровне,

в) Государственная налоговая политика влияет на финансо­вые потоки и реальные инвестиционные процессы: последние начинают свертываться из-за нехватки финансовых ресурсов в сфере реального финансирования в случае чрезмерного налогообложения и, наоборот, разворачиваются при снижении налогов на производителя.

г) Курс национальной валюты по отношению к иностранным валютам существенным образом влияет на интеграцию (в поло­жительном или отрицательном смыслах) финансовых потоков и

реальных экономических процессов в меру открытости страны мировому рынку.

д) Распределение денежных накоплений и доходов в обществе влияет на возможности концентра-ции финансовых ресурсов для реального инвестирования. Благодаря формированию массового

платежеспособного спроса на товары и услуги, создается фунда­мент окупаемости и прибыльности финансовых ресурсов, направ­ляемых на реальное инвестирование.

На макроуровне особенно важно соотношение и взаимодейст­вие реальных инвестиционных ресурсов, с одной стороны, и фи­нансовых ресурсов, могущих быть с достаточной степенью веро­ятности использованными на реальные инвестиции, — с другой.

Особое значение для взаимодействия финансовых и реальных

Значение соотно- инвестиционных ресурсов имеет соотношение между величиной денеж-

шения денежной ной массы в стране и наличной массой реальных товаров и услуг.

и товарной массы При этом необходимо учитывать структурирование денежной массы. Например, сле­дует различать «длинные» и «короткие» деньги, концентрацию денег на стороне массового спроса со стороны населения или на стороне узкой прослойки лиц, предъявляющей спрос на предметы роскоши и переводящей денежные накопления в зарубежные бан­ки. Также важно структурирование реальных товаров и услуг (со­отношение между потребительскими и инвестиционными товара­ми и услугами).

При этом не только соотношение денежной и товарной массы в стране относится к числу ведущих факторов, предопределяю­щих инвестиционную активность в реальном секторе экономики. Пропорционально росту этой активности сближаются финансо­вые и реальные инвестиционные ресурсы, а при снижении инве­стиционной активности эти два вида ресурсов отдаляются друг от друга. Именно структурные соотношения в рамках денежной и товарной масс, внутри финансовых и реальных инвестиционных ресурсов предопределяют степень реальной инвестиционной ак­тивности, обусловливающей степень сближения и взаимопереп­летения финансовых и реальных инвестиционных ресурсов.

11.3. Нормативно-законодательная база инвестиционной деятельности рыночного типа

Государство сформировало в 90-е годы систему нормативно-законодательных актов (более 30 документов), регулирующих ин­вестиционную деятельность в России. В 1998—1999 годах приня­ты законодательные акты, направленные на улучшение инвести­ционного климата в стране для отечественных и иностранных ин­весторов. Вступили в силу федеральные законы «Об инвестицион­ной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», «О бюджете развития Россий­ской Федерации», «О лизинге», «Об ипотеке (залоге недвижимос­ти)», изменения и дополнения к Закону «О соглашениях о разде­ле продукции», принятому в 1995 г.

Роль государства

в инвестиционном

процессе

ВФедеральном законе «Об инвестици­онной деятельности в Российской Феде­рации, осуществляемой в форме капи­тальных вложений» определены разно-

образные формы и методы государственного участия в инвестици­онной деятельности в России. Во-первых, это создание благопри­ятных условий для развития инвестиционной деятельности: со­вершенствование системы налогов, механизма начисления амор­тизации и использования амортизационных отчислений прове­дение переоценки основных фондов в соответствии с темпами ин­фляции защита интересов инвесторов и принятие антимонополь­ных мер предоставление льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами расширение возможностей ис­пользования залогов при осуществлении кредитования развитие финансового лизинга защита Российских организаций от поста­вок морально устаревших технологий и оборудования создание и развитие сети информационно-аналитических центров и др.

Во-вторых, в законе предусмотрено прямое участие государ­ ства в инвестиционной деятельности. Формы этого участия следующие: разработка, утверждение и финансирование инвести­ционных проектов из средств государственного бюджета форми­рование перечня строек и объектов технического перевооружения федерального значения и финансирование их из бюджета разме­щение на конкурсной основе средств Бюджета развития для фи­нансирования и государственных гарантий инвестиционных про­ектов на основе возвратности, срочности, платности выпуск об­лигационных займов, гарантированных целевых займов вовле­чение в инвестиционный процесс законсервированных объектов предоставление концессий Российским и иностранным инвесто­рам по итогам аукционов, конкурсов и др.

Вопрос о месте и роли государства в переходной экономике в целом и в инвестиционном процессе в частности является предме­том оживленной дискуссии среди Российских ученых и практи­ков. Суть дискуссии сводится к поиску ответа на вопрос «какова должна быть роль государства в рыночной экономике? ». Следует признать, что к концу 90-х годов в России, образно говоря, «маят­ник качнулся в другую сторону»: по сравнению с высокой степе­нью огосударствления советской экономики роль государства в экономических процессах неоправданно снизилась до критичес­ких размеров.

Свою главную задачу в условиях либерализации экономичес­кой жизни государство видит в создании благоприятных условий для активизации инвестиционной деятельности, стимулирова­нии частных инвестиций при ограничении своей деятельности в качестве непосредственного инвестора.

Однако негативная экономическая практика страны в про­шедшее десятилетие показывает, что переходная экономика как система, выведенная из состояния равновесия, для стабилизации и перехода к экономическому росту требует более активной роли государства. Это касается не только создания институционально-правовой основы деятельности частных инвесторов, но и прямого инвестирования в реальный сектор для осуществления необходи­мых структурных сдвигов. В переходной экономике нельзя недо­оценивать особую роль государственных инвестиций как важней­шего рычага модернизации структуры народного хозяйства, пре­одоления значительных диспропорций в народном хозяйстве.

Источники:
www.tamagent.biz, embassybel.ru, www.startbiz.by, justice.by, www.studfiles.ru, nalogoved.ru

Следующие статьи:

• Северные льготы ссср
• Льготы инвесторам России

Ваше имя *
Ваш Email *

Сумма цифр справа:

Льгота на проезд инвалидам

Налоговые льготы являются обязательным элементом любого налога

Льготы общественным организациям инвалидов

Интересное:

Автомобиль по наследству налог при продаже

Порядок регистрации квартиры по наследству

Налоговые льготы пенсионерам по транспортному налогу свердловской области